3. Renta Fija & Preservación
Duración y Curva de Tipos: El termómetro económico
Cómo anticipar recesiones y gestionar el riesgo de tipos
1.El concepto de "Duración" en bonos
La duración mide la sensibilidad del precio de un bono ante variaciones en los tipos de interés. Por regla general: un bono con duración de 7 años caerá aproximadamente un 7% si los tipos de interés suben un 1%.
A mayor plazo de vencimiento del bono, mayor es la volatilidad que experimentará su precio.
💡 Idea clave: Para preservar capital a corto plazo, utiliza bonos o fondos con duración muy baja (0 a 2 años).
2.La curva de tipos invertida
En condiciones normales, prestar dinero a 10 años paga más interés que prestar a 3 meses. Sin embargo, cuando la deuda a corto plazo paga más que la deuda a largo plazo, la curva se invierte.
Históricamente, una curva de tipos invertida ha anticipado prácticamente todas las recesiones económicas de los últimos 60 años.
💡 Idea clave: Señala que los inversores institucionales prevén que los tipos tendrán que bajar drásticamente en el futuro por desaceleración económica.
Pon a prueba lo aprendido
1.Si un fondo de renta fija tiene una duración de 8 años y los tipos suben un 1%, ¿qué le ocurre aproximadamente a su valor liquidativo?
✓ Cae aproximadamente un 8%
· Sube un 8% inmediatamente
Por qué: ¡Exacto! La duración actúa como multiplicador de la variación de tipos en el precio de los bonos.
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